穆迪：中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的加速具有正面信用影響

中新網(wǎng)上海6月5日電(記者 姜煜)穆迪投資者服務(wù)公司5日發(fā)布《中國政府：中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的加速具有正面信用影響》報(bào)告，指中國正在顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化加速的跡象，具有正面信用影響。

報(bào)告指出，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化加速如果能推動勞動力和資本資源的重新配置、引導(dǎo)信貸轉(zhuǎn)向生產(chǎn)率增長較快的行業(yè)，中國政府的償債能力將會提高，從而支持其信用質(zhì)量。

報(bào)告稱，在過去幾年中，中國資源錯配造成了信用挑戰(zhàn)，鋼鐵、煤炭、鋁和玻璃等行業(yè)已出現(xiàn)了過度投資和產(chǎn)能過剩狀況，債務(wù)也相應(yīng)上升，尤其是國企領(lǐng)域。過去投資的不當(dāng)配置造成經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域增量資本產(chǎn)出率持續(xù)上升，表明投資的經(jīng)濟(jì)回報(bào)低下。

“不過，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)層面投資回報(bào)率已停止下滑，這體現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的進(jìn)展。從金融資源分配來看，有跡象表明民營企業(yè)繼續(xù)降低杠桿，而國企負(fù)債比率升幅亦有走低跡象。同時(shí)，行業(yè)間資源配置的變化加快，并向附加值更高的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。從制造業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以看出經(jīng)濟(jì)活動越發(fā)集中于增長潛力更大的高附加值行業(yè)，如汽車和電子設(shè)備制造”，報(bào)告說。

報(bào)告認(rèn)為，更迅速的生產(chǎn)率增長有助于中國實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)的債務(wù)水平，待改革持續(xù)推進(jìn)數(shù)年之后，這一具有正面信用影響的變化會更加明顯。(完)