智庫(kù)報(bào)告：中國(guó)資本市場(chǎng)要更好支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新

中新社杭州9月22日電 (記者 王恩博)中國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。中國(guó)智庫(kù)機(jī)構(gòu)22日在杭州發(fā)布的一份報(bào)告指出，這種增長(zhǎng)模式“轉(zhuǎn)軌”亦要求金融模式相應(yīng)轉(zhuǎn)型，尤其資本市場(chǎng)要更好支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。

這份《2019·徑山報(bào)告》由中國(guó)金融四十人論壇(CF40)主辦，浙商銀行獨(dú)家支持。報(bào)告旨在從多方面探討中國(guó)金融創(chuàng)新支持高質(zhì)量發(fā)展的路徑。

CF40學(xué)術(shù)委員會(huì)主席、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平在解讀報(bào)告時(shí)表示，支持高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要求高質(zhì)量金融體系，其中一個(gè)重要挑戰(zhàn)是如何支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。為此，金融創(chuàng)新要平衡創(chuàng)新活動(dòng)周期長(zhǎng)、不確定性高和投資要求短期回報(bào)之間的關(guān)系。

浙商銀行行長(zhǎng)徐仁艷亦指出，當(dāng)前中國(guó)金融體系面臨深刻重塑調(diào)整，金融創(chuàng)新支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心是金融回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

資本市場(chǎng)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新活動(dòng)以及提供投資渠道方面具有先天優(yōu)勢(shì)。但報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)尚存在開放度低、機(jī)構(gòu)投資者占比小、上市公司行為不規(guī)范等短板，導(dǎo)致上述優(yōu)勢(shì)并未充分發(fā)揮，因此未來發(fā)展資本市場(chǎng)不僅要擴(kuò)量、更要提質(zhì)。

報(bào)告建議，中國(guó)應(yīng)積極構(gòu)建適合支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)”，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)更好為創(chuàng)新活動(dòng)和中小企業(yè)服務(wù)；提供良好金融環(huán)境與基礎(chǔ)設(shè)施，包括落實(shí)競(jìng)爭(zhēng)中性、推進(jìn)利率市場(chǎng)化和建設(shè)良好信用體系。

與此同時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展要減少過度行政干預(yù)，降低政策不確定性；加大系統(tǒng)性的市場(chǎng)開放，引進(jìn)更多機(jī)構(gòu)投資者；提高資本耐心，在明晰責(zé)任的前提下培育“容忍失敗”的創(chuàng)新環(huán)境，為創(chuàng)新型企業(yè)提供更加豐富的金融工具、激勵(lì)機(jī)制和制度安排。

具體而言，有關(guān)措施包括大力發(fā)展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金與衍生品市場(chǎng)，讓更多有耐心的養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)資金入市等。報(bào)告課題組專家認(rèn)為，此舉將有助于緩解創(chuàng)新型企業(yè)在業(yè)績(jī)短期性與創(chuàng)新長(zhǎng)期性之間的矛盾。(完)