社融增量大超預(yù)期 二季度信貸需求料攀升

受新冠肺炎疫情影響，不少學(xué)者認(rèn)為一季度GDP增速將負(fù)增長(zhǎng)，但從金融數(shù)據(jù)看，卻另有一番景象。4月10日，備受關(guān)注的一季度金融數(shù)據(jù)和社融數(shù)據(jù)發(fā)布。其中，3月社融增量5.15萬(wàn)億元，比上年同期多2.19萬(wàn)億元，大超市場(chǎng)此前預(yù)期。

央行也于昨日召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就近期市場(chǎng)關(guān)注的一季度新增信貸社融高增長(zhǎng)、存款基準(zhǔn)利率調(diào)整、包商銀行改革重組等熱點(diǎn)話題一一作出回應(yīng)。展望二季度信貸需求，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘透露，從目前掌握的信貸需求情況看，隨著疫情減緩和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏的加快，資金需求得到足夠恢復(fù)，3月已有顯現(xiàn)，企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票明顯恢復(fù)。同時(shí)，隨著疫情防控措施的逐步放寬，個(gè)人消費(fèi)貸款和住房貸款需求也會(huì)逐步釋放。此外，隨著重大投資項(xiàng)目的逐步開(kāi)工，相應(yīng)貸款也會(huì)增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)調(diào)查顯示，二季度貸款需求預(yù)期指數(shù)比一季度高出17.1個(gè)百分點(diǎn)。

三大原因致M2增速上升

截至3月末，廣義貨幣(M2)同比增速重回雙位數(shù)，達(dá)到10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個(gè)和1.5個(gè)百分點(diǎn)。

阮健弘表示，M2增速上升比較多，說(shuō)明貨幣政策有效支持了疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一季度是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受疫情影響的承壓期，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。但同期，在政策引導(dǎo)下，銀行信貸投放較多，推動(dòng)M2增速大幅回升，全社會(huì)流動(dòng)性持續(xù)保持在合理充裕狀態(tài)。

從M2構(gòu)成看，存款是主體。數(shù)據(jù)顯示，一季度存款增長(zhǎng)8.07萬(wàn)億元，同比多增1.76萬(wàn)億元。其中，住戶和非金融企業(yè)部門(mén)的存款增加較多，這兩個(gè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力部門(mén)。其原因有兩方面：一是貨幣政策有效支持金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)存款派生能力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)存款明顯增加；二是財(cái)政政策加大支持力度，財(cái)政存款向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，住戶部門(mén)存款新增6.47萬(wàn)億元，同比多增4012億元；非金融企業(yè)存款增加1.86萬(wàn)億元，同比多增1.53萬(wàn)億元，為復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利推進(jìn)儲(chǔ)備好資金；財(cái)政存款減少3143億元，同比多減少4795億元。

從狹義貨幣(M1)增速回升態(tài)勢(shì)看，阮健弘表示，當(dāng)前流動(dòng)性合理充裕，3月末超儲(chǔ)率2.1%，同比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；貨幣乘數(shù)6.55，處于較高水平。

信貸需求正有效恢復(fù)

一季度，社融增量11.08萬(wàn)億元，比上年同期多2.47萬(wàn)億元。

阮健弘解釋，從構(gòu)成看，社融高增長(zhǎng)主要有以下原因：一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸支持力度加大。

一季度，金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的本外幣貸款增加7.44萬(wàn)億元，創(chuàng)季度新高，同比多增1.13萬(wàn)億元。二是金融市場(chǎng)為企業(yè)提供直接融資力度加大。企業(yè)債、股票、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票明顯增加。3月企業(yè)債凈融資9819億元，創(chuàng)單月新高。3月未貼現(xiàn)的銀行承兌增加2818億元，同比多1453億元。三是金融體系積極配合財(cái)政政策。一季度政府債券凈融資1.58萬(wàn)億元，地方政府專項(xiàng)債增長(zhǎng)明顯。

具體到貸款投放，阮健弘表示，支撐3月末貸款增速提升主要有以下原因：一方面，一季度貸款投放主要投向支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)抗疫和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。各項(xiàng)貸款新增總量的85.1%投放給企事業(yè)單位，其中，防止企業(yè)出現(xiàn)資金流斷裂的短期貸款新增2.3萬(wàn)億元，同比多增1.25萬(wàn)億元；支持企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的中長(zhǎng)期貸款新增3.04萬(wàn)億元，同比多增4766億元。另一方面，一季度新增住戶貸款1.21萬(wàn)億元，同比少增6022億元，這是因受疫情影響，個(gè)人消費(fèi)和購(gòu)房需求大幅減少；但這一趨勢(shì)在3月發(fā)生變化，當(dāng)月住戶貸款明顯好轉(zhuǎn)，3月新增貸款9865億元，同比多增961億元。

引導(dǎo)市場(chǎng)利率有序下降

今年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于降低存款基準(zhǔn)利率有很高呼聲，尤其是最新公布的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)增速出現(xiàn)下降勢(shì)頭，給人們看到了存款基準(zhǔn)利率“降息”的希望。

不過(guò)，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰對(duì)這一問(wèn)題回應(yīng)稱，存款基準(zhǔn)利率是我國(guó)利率體系的“壓艙石”，對(duì)于維護(hù)存款市場(chǎng)正常秩序、防止非理性競(jìng)爭(zhēng)起到重要作用，因此要長(zhǎng)期保留。盡管存款基準(zhǔn)利率多年來(lái)沒(méi)有調(diào)整，但不代表銀行未調(diào)整存款執(zhí)行利率。從銀行存款實(shí)際掛牌的利率水平看，各個(gè)期限的定期存款利率并沒(méi)有一浮到頂，大多數(shù)是上浮30%左右。甚至有部分銀行的存款執(zhí)行利率已有所下調(diào)，所以要相信市場(chǎng)的力量。

孫國(guó)峰還指出，央行引導(dǎo)市場(chǎng)利率有序下降，目前貨幣市場(chǎng)基金等類存款產(chǎn)品的利率已出現(xiàn)下行，市場(chǎng)利率與存款利率正在實(shí)現(xiàn)兩軌并一軌。

孫國(guó)峰強(qiáng)調(diào)，貸款利率并軌實(shí)施后，目前貸款利率市場(chǎng)化水平明顯提高。隨著銀行貸款利率的下行，為保持資產(chǎn)負(fù)債收益的匹配，銀行也會(huì)逐步降低負(fù)債成本。貸款創(chuàng)造存款，在貸款利率市場(chǎng)化改革的背景下，貸款利率的下行會(huì)影響銀行負(fù)債端成本的變化，銀行提高存款利率的動(dòng)力會(huì)相應(yīng)減弱，說(shuō)明貸款利率市場(chǎng)化改革對(duì)于存款利率市場(chǎng)化會(huì)起到重要的推動(dòng)作用。

“至于市場(chǎng)談?wù)摰耐瑯I(yè)負(fù)債占比的監(jiān)管政策是否該調(diào)整，這是微觀層面的問(wèn)題。”孫國(guó)峰稱，“隨著貸款利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，存款利率市場(chǎng)化程度也會(huì)提升，這是自然的過(guò)程。”

央行辦公廳主任周學(xué)東補(bǔ)充道，目前沒(méi)有看到關(guān)于調(diào)整同業(yè)負(fù)債占比的監(jiān)管政策要求，過(guò)去存在的一大金融隱患就是銀行同業(yè)負(fù)債占比過(guò)高，但經(jīng)過(guò)近年的治理整頓已有所下降，大大降低了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，同業(yè)負(fù)債占比的監(jiān)管要求不會(huì)取消。

中小銀行運(yùn)行整體穩(wěn)定

中小銀行風(fēng)險(xiǎn)一直是市場(chǎng)關(guān)注的話題，央行金融穩(wěn)定局副局長(zhǎng)黃曉龍?jiān)跁?huì)上就甘肅銀行、包商銀行相關(guān)問(wèn)題作出回應(yīng)。

黃曉龍表示，中小銀行運(yùn)行整體穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可控，目前全國(guó)有4000多家中小銀行，央行都已進(jìn)行密切監(jiān)測(cè)。從評(píng)級(jí)結(jié)果看，高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量在下降，風(fēng)險(xiǎn)逐漸收斂，一些高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小、歷史負(fù)擔(dān)重，但風(fēng)險(xiǎn)也可控。

黃曉龍還強(qiáng)調(diào)存款保險(xiǎn)的運(yùn)用和宣傳。他表示，存款人的信心是央行關(guān)注的重要問(wèn)題，央行一直重視存款人利益的保障。不過(guò)，在一些偏遠(yuǎn)的、金融生態(tài)環(huán)境比較脆弱的地區(qū)，會(huì)因?yàn)橐恍┲{言引發(fā)猜測(cè)，公眾對(duì)存款保險(xiǎn)制度不夠了解。“我們要做的就是增加公眾對(duì)存款保險(xiǎn)制度的認(rèn)知，只要解釋清楚了，恐慌情緒就消失了”。

對(duì)于近日甘肅銀行出現(xiàn)的股價(jià)暴跌，黃曉龍表示，這源于主要股東的股票質(zhì)押被強(qiáng)行平倉(cāng)，與銀行經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)。對(duì)甘肅銀行的改革重組，省政府也高度重視，有關(guān)方面也都積極推進(jìn)，很快就會(huì)有進(jìn)展。

在談及包商銀行的最新改革重組進(jìn)展時(shí)，黃曉龍透露，當(dāng)前包商銀行改革重組按計(jì)劃平穩(wěn)有序推進(jìn)，擬設(shè)立一家新銀行，名叫蒙商銀行，來(lái)收購(gòu)承接原包商銀行在內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)的全部資產(chǎn)負(fù)債、業(yè)務(wù)和人員。目前銀保監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)蒙商銀行的籌建申請(qǐng)，很快會(huì)召開(kāi)蒙商銀行創(chuàng)立大會(huì)，經(jīng)批準(zhǔn)后就會(huì)開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)。蒙商銀行的定位是城市商業(yè)銀行，承接內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)的業(yè)務(wù)，立足扎根當(dāng)?shù)兀婪ǚ€(wěn)健經(jīng)營(yíng)。