部分中介機構人員受處罰 專家稱行業將加速行業分化

中國證監會、上交所日前集中公布多份行政監管措施決定書，12名保薦代表人、6名注冊會計師及3名律師因科創板IPO項目問題被采取監管措施。專家認為，這些罰單暴露出部分資本市場中介機構執業水平尚待提高。上海市法學會金融法研究會理事、協力律師事務所資深顧問江翔宇4月14日在接受中國證券報記者采訪時表示，中介機構責任的加大將加速行業分化，證券違法成本大幅提升，以及各種連帶責任加碼，未來合規管理能否到位對中介機構發展的影響會越來越明顯。

屢碰紅線

4月10日，上交所披露6份監管措施決定書，對前期4家現場督導項目中發現的保薦代表人、簽字會計師和簽字律師核查工作不到位等問題，依據相關規則集中實施自律監管。本次處理涉及北京諾康達醫藥科技股份有限公司等4個現場督導項目。上述項目的發行人在現場督導結束后撤回了發行上市申請，上交所已終止審核。

從處罰原因上看，主要屬于項目保薦代表人核查工作不審慎、執業不規范導致的履職盡責不到位等問題。具體表現為未對申報企業收入確認、關聯關系和關聯交易、內部控制制度存在的缺陷等情況進行審慎充分地核查。

同日，證監會官網披露6份行政監管措施決定。其中，4名保薦代表人被監管談話，4名注冊會計師被出具警示函，處罰原因是在容百科技和杭可科技的IPO過程中未勤勉盡責。

執業需謹慎

“處罰內容暴露了一些中介機構執業水平不足的問題。”一位資深投行人士對中國證券報記者表示，對于客戶信用風險、應收賬款回收等情況的核查，一定程度上屬于投行工作的基本內容，一些中介機構需更加注意執業嚴謹程度。

上海新古律師事務所主任律師王懷濤表示，新證券法提升了中介機構違規的處罰力度，對一些問題嚴重的中介機構重拳出擊是必然的。

國浩律師（上海）事務所資深顧問、法學博士黃江東分析，新證券法賦予了證監部門對違法違規主體采取行政監管措施的職權，可以預見，有了上位法依據及更加規范的程序性規定，行政監管措施將越來越頻繁地被證監部門運用到規范資本市場秩序中來。

專家稱，注冊制改革是資本市場的歷史性機會，也是對資本市場中介機構的歷史性考驗，能否適應注冊制要求，是中介機構做大做強面臨的重大課題。中介機構需要在制度、能力等方面學習，快速適應資本市場改革需求。

黃江東表示，資本市場注冊制的全面推行是大勢所趨。在此背景下，對信息披露提出更高要求，資本市場三類主要中介機構更應切實履行好對于信息披露內容的特別注意義務，承擔起對于信息披露內容的客觀、專業核查責任，這些是中介機構作為“看門人”的應有之責。